Güney Kore devlet tahvilleri beklenmedik bir şekilde FTSE Russell’ın gösterge tahvil endeksine dahil edildi ve bu hamlenin Perşembe gününden itibaren Güney Kore wonunu güçlendirmesi bekleniyor. Bu dahil edilmenin, önümüzdeki yıllarda Güney Kore’nin 2,2 trilyon dolarlık tahvil piyasasına yaklaşık 59,7 milyar dolar çekmesi öngörülüyor.
Güney Kore hükümeti, World Government Bond Index’e dahil edilmenin bu önemli fon akışına yol açabileceğini tahmin ediyor. Bu durum, hızla yaşlanan nüfusu nedeniyle artan refah maliyetleriyle karşı karşıya olan ülke için faydalı olacak.
Fon akışının aynı zamanda bu yıl dolara karşı %4 değer kaybeden wonu güçlendirmesi bekleniyor. Ayrıca, düşük performans gösteren ülkenin borsa piyasasına da destek sağlayabilir. Güney Kore’deki finansal piyasalar Çarşamba günü resmi tatil nedeniyle kapalıydı ve habere tepkilerin Perşembe günü gelmesi bekleniyor.
Korea Capital Market Institute’dan Kim Han-soo dahil analistler, bu dahil edilmenin istikrarlı bir sermaye girişi kaynağını temsil ettiğine ve ‘Kore indirimi’ni azaltmaya yardımcı olabileceğine inanıyor.
Bu terim, düzenleyici zorluklar, düşük temettü ödemeleri ve chaebol olarak bilinen büyük aile şirketlerinin etkisi gibi faktörlere atfedilen Güney Kore şirketlerinin küresel muadillerine göre nispeten düşük değerlemelerini ifade eder.
FTSE Russell’ın kararı, Başkan Yoon Suk Yeol’un Güney Kore’nin WGBI ve MSCI’nin gelişmiş piyasa göstergelerinde yer almasını sağlayarak yabancı yatırım girişlerini artırmayı amaçlayan daha geniş reformlarıyla uyumlu.
Finansal piyasaları yabancı yatırımcılara daha erişilebilir hale getirme çabaları arasında Euroclear ile Kore hazine tahvilleri için bir omnibus hesabın tanıtılması, Uluslararası Merkezi Menkul Kıymet Saklama Kuruluşu aracılığıyla won kredilerinin izin verilmesi ve won için yurtiçi işlem saatlerinin uzatılması yer alıyor.
Bu girişimlere rağmen, won bu yıl zayıfladı ve KOSPI %2,3 düşerek S&P 500 ve Nikkei’nin kazançlarının gerisinde kaldı. MSCI Inc (NYSE:MSCI), hükümetin geçen yıl hisse senedi açığa satış yasağını tam olarak yeniden uygulamaya koymasının ardından Haziran ayında Güney Kore’nin sınıflandırmasını gelişmekte olan piyasa olarak korudu.
Goldman Sachs ve Morgan Stanley, Euroclear kullanılarak küresel tahvil takas hacimlerinin yetersiz olması nedeniyle Kore’nin FTSE Russell endeksine eklenmesinin gelecek yıla ertelenebileceğini öne sürmüştü. Ancak son karar sürpriz oldu ve offshore USD/KRW işlemlerinde bazı dolar satışlarına ve won bazlı varlıklara olan talebin artması beklentisine yol açtı.
Güney Kore maliye bakanlığı direktörü Kwak Sang-hyun, dahil edilmenin muhtemelen yeni yatırımcıları tahvilleri Euroclear üzerinden takas etmeye teşvik edeceğini belirtti. Ayrıca, bu kararın küresel yatırımcıların güvenini yansıttığını ve devlet borcu artsa bile Güney Kore’ye daha fazla mali esneklik sağlayacağını ifade etti.
Güney Kore devlet tahvillerinin borç göstergesinin %2,22’sini oluşturması ve Kasım 2025’ten itibaren endekse eklenmesi planlanıyor. Entegrasyon, çeyrek dönemler halinde bir yıllık bir süre boyunca gerçekleşecek.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
